周三收评:盘面相对活跃 氧化铝主力涨超3%

     11月20日 周三，商品期货收盘：氧化铝主力合约涨超3%，20号胶、烧碱、集运欧线、塑料，沪锌涨超2%，橡胶、沪镍、沪铝、乙二醇、液化气、锰硅、生猪涨超1%。跌幅方面: 菜籽粕跌近2%。



       氧化铝基本面呈现供应小缺口，对价格形成一定的支撑

　　氧化铝运行产能提升困难重重，虽然当前氧化铝周度开工率处于相对高位，但北方重污染天气预警时有发生，氧化铝焙烧间歇性受到影响；几内亚雨季以及铝土矿发运扰动事件接连来袭，几内亚铝土矿供应量短期或难有增量，铝土矿供应偏紧对于氧化铝运行产能提升的限制持续存在；氧化铝厂偶有设备故障或检修事件发生。在此情况下，氧化铝供应难有大的增量，而海外氧化铝价格居高不下，短期难有进口氧化铝供应补充。供应偏紧情况下，电解铝运行产能持续增长，云南电解铝减产风险降低，需求预计维持小增趋势，叠加备库需求，氧化铝基本面呈现供应小缺口，对氧化铝现货价格形成一定的支撑。但近期氧化铝现货成交转清淡，价格涨幅较前期有所放缓。（SMM）

　　短期内烧碱多空博弈激烈，SH2501预计宽幅震荡为主

　　供应端，上周停车、重启装置并存，液碱产能利用率+0.85%至82.2%，变化不大。下游氧化铝方面，目前主力下游囤货需求有所减弱，下游采购价稳定为主；非铝需求步入淡季、表现平淡，上周粘胶短纤装置开工率维稳在88.15%，印染开工维稳在64.61%。截至11月14日，液碱工厂库存环比-2.66%至25.58万吨（湿吨），库存大幅去化，库存水平偏低。11月中下旬计划检修产能仍较多，且当前库存处于低位，预计后市供应压力不大。下游氧化铝企业采购陆续结束，近期部分企业生产受环保政策及重污染天气扰动。下游粘胶、印染装置运行稳定，终端需求季节性偏弱。短期内烧碱多空博弈激烈，SH2501预计宽幅震荡为主，运行区间在2500-2700附近。（瑞达期货）